8月5日 周末总结
大事记：
据证券时报，7月全国43个省、市、区（县）合计开工重大项目3876个，投资总额达到23930.59亿元，其中，基础设施项目成为各地密集开工的重点领域之一。随着下半年专项债券、银行贷款，甚至社会资本等资金的持续到位，更多重大项目将上马开工，专家预计，三季度基建投资增速将迎来全年高点。
英国央行宣布加息50个基点至1.75%，为自1995年以来最大幅加息，也是2008年12月以来的最高利率。自2021年12月以来，英国央行已连续第六次加息。英国央行警告称，英国经济将从今年第四季度开始萎缩，并在2023年全年收缩，成为金融危机以来持续时间最长的衰退。英国央行行长贝利强调，此次加息50个基点并不意味着以后每次会议都将加息50个基点。
央行条法司司长刘宏华表示，央行正在加快推动《中国人民银行法》修改，落实统筹系统重要金融机构和金融控股公司、统筹监管重要金融基础设施、统筹负责金融业综合统计的“三个统筹”职责。
黑色相关：
钢：供应端，本周机构数据均显示建材产量有明显回升，但热卷产量有所减少。随着短流程钢厂利润的恢复，近期电炉钢厂产量有所增加，但因前期检修高炉暂未有大面积复产，长流程钢厂产量变动不大。进口方面，昨日国内钢坯价格继续下降，东南亚、中东、南美洲、印度钢坯价格也有不同程度回落，其他地区钢坯价格持平，近期国内外钢坯价差持续走弱，钢坯进口空间趋增。
需求端，本周钢联及找钢网数据均显示建材及热卷库存继续减少，但钢谷网数据显示建材库存下降而热卷库存微增。不过，钢联数据显示螺纹表需微增，热卷表需有明显回落，而钢谷及找钢数据均显示钢材表需有所回落，本周全国建材成交表现也较弱。由于近期国内地缘政治环境影响增大，叠加美联储9月加息预期增强，短期宏观层面影响略偏空。但考虑到国内政治局会议后，前期各项利好政策有望逐步落实，地产预期企稳，基建持续发力，汽车、家电消费也可能迎来提升，加上淡季逐渐进入尾声，钢材需求预期依然向好。出口方面，近期欧美钢价偏稳，其他地区钢价持平或略有下降，国内外价差有小幅收窄，但国外需求依然低迷，国内钢材出口空间不大。
综合而言，随着电炉钢厂产量回升，近期钢材供应趋增，而需求虽然预期向好但本周实际表现不佳，短期钢材市场呈现供增需弱格局，钢价走势震荡偏弱运行。
铁矿石：供应端，近期全球铁矿发运继续回升，巴西发运增长明显，但澳洲发运有所回落。由于国内港口到货资源开始增加，叠加钢厂疏港仍处低位，近期铁矿港口库存延续累库。国内矿方面，随着矿价回升，近期国内矿选企业有部分复产，国内矿产量小幅增加。
需求端，虽然上周钢厂铁水产量仍在下滑，但随着成材现货即期利润回升，近期钢厂盈利率有明显回升，部分前期检修的钢厂也开始有复产表现，本周铁水产量略有增长。考虑到当前钢厂库存水平仍处于历史低位，近期钢厂有一定的采购补库需求，本周钢厂库存也有小幅增加。但由于近期长流程钢厂高炉复产较少，叠加北方部分地区环保限产影响，近日铁矿港口现货成交增量不大，但远期美元货成交持续回升，目前PBF及超特粉落地利润均为正，显示当前国内需求相对强于国外。
综合而言，随着铁矿发运回升，叠加国内矿产量也有增加，后期进口矿供应趋增，而近期钢厂盈利率虽有明显回升，但复产水平较低，叠加北方部分地区有环保限产，钢厂大多维持较低的现货采购水平，受供增需弱的基本面格局影响，近期矿价延续震荡偏弱的走势。
镍、不锈钢：沪镍主力期货合约在周四下跌至17.2万元每吨，不锈钢基本持平。宏观方面，中国外交部正告美方，中国严正以待。基本面，2022年上半年嘉能可自有来源的镍产量为57,800吨（金属量计，下同），比2021年上半年增加10,100吨（21%），反映出Koniambo在2022年运营两条生产线，以及Murrin Murrin的稳定运营，而在基期有多周的计划内停工维修。 综上所述，镍和不锈钢价格短期有见顶可能，趋势为强势震荡。
废不锈钢价格对比图：
铜：沪铜主力期货合约在周四尾盘跳水，回落到5.9万元每吨下方，反映出短期上涨结束。宏观方面，中国外交部正告美方，中国严正以待。基本面，根据上海有色报道，近日秦皇岛某国有货代公司出现重大业务漏洞，涉及近30万矿吨铜精矿，其交易相关贸易公司铜精矿年贸易量达100万矿吨。据悉，致使此次事件的出现，主因其交易相关的贸易商交易出现巨额亏损，公司资金链断裂及货代公司违规操作。策略上，近期铜价的上涨主要由于中下游加工企业采购意愿的增强，因此从升贴水就可以对价格涨跌进行判断。目前沪铜升贴水从450元每吨以上回落至200元每吨附近，完成了回归，短期的铜价上涨或将结束。
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