全年，铝价整体呈现窄幅震荡走势，整体震荡区间在19000-22000之间。氧化铝的价格上涨压缩了铝加工利润，随着电解铝成本的太高，铝价难跌破19000大关。25年看法，国内，首先关注绿色能源政策对铝产业的限制。其次，随着我国对铝出口退税的取消，关注25年国内铝出口数据，重点是与今年的同比数据。国际上，首先随着地缘冲突的加剧，全球电产量整体下滑，使全球电解铝市场对中国的依赖加剧。其次几内亚对氧化铝出口的政策变化也是影响铝价重要因素。整体看，25年铝价将继续维持今年中枢，价格整体缓慢上移。