废钢专题2023

第二十三期

先说结论，政治局会议超预期曝出平控限产政策，下游成材闻声上涨，钢厂利润走扩，市场交易逻辑再度转变为预期逻辑。

政策上，7月24号，政治局会议后粗钢产量平控限产政策落地。前期市场预期本次政策限产为碳排放控制，实则落地为产量控制，因此超出市场预期。加之房地产市场政策调整等利好叠加，使市场交易逻辑再度转变为预期预期逻辑，当前市场关注钢厂扩利润逻辑。

限产实行上，由于3季度钢厂生产计划早已出炉，当前推断限产主要在四季度发力，因四季度也是供暖季，正好焦煤碳化限制可以配合限产。结合当前成材库存均在低位，因此若9-10月旺季需求发力，届时成材的价格可能出现短期拉涨。

废钢上，因为政策落地为产控而并非碳控，短期废钢受到电炉厂复产及长流畅钢厂调控价格因素，中短期价格将会随成材端上涨，但需要警惕四季度因铁水性价比回归及产量控制后废钢实际利用率及用量的下降使废钢需求不足导致的价格下跌。

废钢走势：

    2017年均价1755.8元/吨；2018年2349元/吨；2019年2561.9元/吨；2020年2545.7元/吨；2021年3492.17元/吨；2022年3378.56元/吨。截止2023年7月19日，MySSpic废钢绝对价格为2977.9元/吨，周环比上涨11.2元/吨，涨幅0.38%，年均价为3078.57元/吨，年同比下降299.99元/吨，跌幅8.88%。

铁废价差：

螺废价差：

现货价格：

供给:

需求：

 风险提示：

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