10月10日 节后总结

假期大事：

1、 央行决定，自10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下（含5年）和5年以上利率分别调整为2.6%和3.1%；第二套个人住房公积金贷款利率政策保持不变。

2、美国数据：不及预期的制造业PMI与好于预期的就业数据

制造业PMI不及预期：美国9月ISM制造业PMI 50.9，预期52.2，前值52.8。

好于预期的就业数据：美国9月季调后非农就业人口增加26.3万人，好于预期的25万人，美国9月失业率3.5%，预期3.70%。

3、欧洲的衰退：

1）欧洲的制造业处于衰退状态：欧元区9月制造业PMI48.4，德、法、英分别为:47.8、47.7、48.4.

2）欧洲央行担心银行可能出现违约潮：知情人士透露，因担心经济衰退，欧洲央行正加大对银行的压力，要求它们控制2022年的奖金。欧元区最高银行业监管机构最近已告知个人贷款机构，由于担心能源危机可能导致一波违约潮，预计可变薪酬和股息将受到限制。（金十数据）

3）荷兰媒体：预计荷兰2023年企业破产数量将增长77%。《荷兰财经日报》当地时间7日报道称，据安卓信用保险公司估算，明年荷兰的企业破产数量将急剧增加。该公司预计，2022年荷兰企业破产数量将比上一年增加9%，而2023年这一数字将激增到77%，荷兰明年将有约4100家破产企业。（央视新闻）

黑色相关：

钢：国庆假期期间钢材产量有小幅增加，主要是长流程产量回升，短流程产量仍有所减少，各机构数据均显示假期钢材总库存有小幅增加，但增幅不大，板材库存压力相对建材更大。而需求端，考虑到近期国内地产、基建、消费政策仍在发力，大会前经济维稳力度较大，且10月仍处于钢材消费旺季，在建工程项目对钢材需求仍有支撑，整体钢材市场呈现供需两旺格局。

铁矿石：国庆假期期间，铁矿石普氏及掉期价格均变动不大，7日普氏价格在95.8美元，较节前9月30日的95.95美元微跌0.16%；7日掉期主力价格在94美元，较9月30日收盘时的93.9美元微涨0.11%。不过，因国内矿山安全检修增多，假期期间部分内矿企业的国内铁精粉价格有小幅上调。供应方面，假期期间澳巴发运量有所减少，国内到港水平也不高，虽然港口疏港量下降，但港存仍有小幅下降。值得注意的是，假期期间钢厂铁水产量基本持稳，但铁矿库存水平出现大幅下滑，库销比降至历史新低。预计节后钢厂仍有部分补库需求，但考虑到20大会前北方或有环保限产，整体铁矿市场可能呈现供需双弱格局。

有色：

铜：美联储的紧缩与制造业衰退是主基调，也是铜的主要压力来源，供给端的压力暂且不大，智利的产量释放持续不佳，8月产量同比下滑10%，1-8月累计下滑7%，全球库存偏低水平，不过近期，LME的库存有松动，国庆期间库存显著上升，LME0-3升贴水回落，操作上等待逢高做空的机会。关注9月美国CPI数据及20大后防疫政策是否有变动。

不锈钢、镍：假期期间，伦镍上涨至23200美元/吨后小幅回落，收盘于22415美元/吨，较节前收盘价上涨4.74%，较9.30下午3点价格下跌570元/吨（-2.5%）。镍、不锈钢供需基本面在假期并无太大变化，盘面还是以宏观变化为主导。

宏观方面，假期前半段因美联储加息预期出现缓和，美债收益率下降，美元指数自高位大幅回落，宏观压力较9月利率决议之后出现明显的缓和。而后半段假期美指止跌反弹，10月7日晚美国公布的非农数据高于预期，美指短线拉升，11月加息75bp概率由85.5%升至92%，伦镍止涨转跌。期间LME发布讨论文件，就是否禁止俄罗斯金属在LME仓库交付征求意见。俄镍精炼镍产能占全球约20%，限制交付将大大增加逼仓风险，并改变国际货物流向，市场担忧情绪使镍近日在有色中偏强。国内节前补库使得镍和不锈钢的库存均低位去化，节后关注下游进一步拿货意愿。镍铁进口供给偏松，国内库存处于相对高位。关于后市，镍需求依赖新能源电池拉动，不锈钢需求改善情况依托于保交楼的推进，10月预计镍和不锈钢呈现震荡偏弱格局。

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