4月26日市场动态

大事记：

1.    国务院办公厅印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，围绕当前消费领域备受关注的热点问题，提出5方面20条政策举措。《意见》提出，围绕保市场主体加大助企纾困力度，推动金融系统通过降低利率、减少收费等多种措施，向实体经济让利。将消费相关基础设施建设纳入专项债支持范围，以投资带消费。做好基本消费品保供稳价，建立完善重要商品收储和吞吐调节机制。促进新型消费，有序引导网络直播等规范发展。完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店。完善长租房政策，扩大保障性租赁住房供给。稳定增加汽车等大宗消费，各地区不得新增汽车限购措施，因地制宜逐步取消汽车限购。研究进一步降低与人民生活密切相关、需求旺盛的优质消费品进口关税。

2.    人民币汇率连续贬值之际，央行出台重要举措。央行公告，为提升金融机构外汇资金运用能力，决定自5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，由现行的9%下调至8%。此次是央行唯一一次下调外汇存款准备金率，此前都是上调。2021年，央行两次上调外汇存款准备金率，年内累计调整幅度达4个百分点。分析人士表示，4月19日以来，人民币对美元汇率出现较快调整，波动加大，构成央行此次调整外汇存款准备金率的重要背景和触发因素。后续人民币汇率短期波动不改平稳运行格局，有望在合理均衡水平附近，继续保持双向波动。

3.    美股集体上涨，道指涨0.7%报34049.46点，标普500指数涨0.57%报4296.12点，纳指涨1.29%报13004.85点。强生涨2.5%，微软涨2.4%，美国运通涨近2%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨1.4%，谷歌涨近3%，特斯拉跌0.7%。推特涨5.6%，马斯克将以每股54.2美元的现金价格收购推特。

黑色相关：

钢：昨日日盘市场股市商品双杀。疫情多点扩散，目前处于全域严格封控状态的城市有上海、漯河、苏州、南昌、招远、曲周、满洲里和哈尔滨。国内疫情导致经济走弱，政策放松力度不及预期，供应链受损，导致部分企业经营困难。中钢协称一季度，会员钢铁企业实现利润总额553亿元，同比下降25.8%。虽然钢厂盘面利润走强，但钢厂即期利润仍在走低，钢厂增产驱动不强。螺纹钢走势预计跟随炉料价格，以钢厂利润为中心而震荡下跌。短期内可以继续多材空矿，但下游需求不振，预计钢厂盘面利润不会过度扩张。

铁矿石：铁矿石日盘一度触及跌停。疫情的扩散程度超预期，上海确诊人数并未看到明显拐点，并且疫情有在北京、杭州、南昌等城市扩散的趋势。若现在的“动态清零”的防疫政策不改变，对各行各业的生产、生活都有巨大的负面影响。市场情绪极差，上证指数、大宗工业品价格纷纷跌破位。供应端，三大矿山发布Q1产销数据，一季度发运量都较低，各大矿山皆表示要完成今年发运目标，下半年铁矿石的供应偏宽松。本期澳巴铁矿石发运量回升较快。需求端，高炉开工率下降，日均铁水略降，钢厂进口矿日耗量小降。库存端，港口继续去库，但去库速度放缓。钢厂进口矿库存止跌反升，钢厂进口矿可用天数也止跌反升。虽然钢厂盘面利润有所回升，但是钢厂现货即期利润仍在下滑，在炉料现货维持高位的情况下，钢厂或采取维持低库存的方式按需采购炉料。这样的话，钢厂铁矿石的补库已经阶段性的完成，钢厂库存维持紧平衡。总的来看，市场情绪极差，铁矿石供应的趋势是日趋宽松的，需求在低利润下增量有限，钢厂铁矿石可用天数也止跌回升，加之唐山封控，铁矿石利空集中冲击。技术面上可以关注780的支撑位能否稳住。波动率暴涨，市场过于恐慌。

镍、不锈钢：受到全球股市下跌影响，期市在周一表现欠佳，沪镍主力期货合约下跌超过7%，不锈钢下跌超过5%。基本面上，2022年3月中国不锈钢进口量24万吨，环比减少25.3%，同比增加17.8%；3月中国不锈钢出口量37.98万吨，环比34.8%，同比增加15.5%；3月中国废不锈钢进口总量4082.5吨，环比增1466%，同比减少9985.5吨，降幅70.98%。在现在的时间节点上，建议做空不锈钢远月合约，其背后的原因有两个。第一个是不锈钢下游的负反馈开始逐渐累积，不锈钢加工企业采购意愿不足，贸易商虽然不远降价销售，但是累库严重。第二个是镍在第三季度或出现产量的增长，使得镍价中长期存在压力，对不锈钢价格造成拖累。

废不锈钢价格对比图：

有色相关：

铜：受到全球股市下跌影响，期市在周一表现欠佳，沪铜主力期货合约下跌1.68%至73660元每吨。由于期货价格的大跌，基差扩大至400元每吨附近。宏观方面并没有太多消息流出。基本面上，据ccmn消息，近日，洛阳钼业集团斥资172亿元收购了刚果金最大的铜钴矿腾科铜钴矿的控股权。洛阳钼业集团收购位于该国南部最大铜矿田的铜和铜钴矿，使已探明的铜总产量达到约3000万吨，钴储量达到300万吨，几乎占世界总产量的一半。策略上建议轻仓做空远月合约。

4小时

废铜价格对比图：

铝：周一铝价暴跌，收于20700，跌幅5.57%。宏观层看压力明显，海外方面，近期市场对于22年全球经济增长预期进一步下滑，紧缩的货币政策也使得美元不断走强，有色金属上方受到较强压力。国内方面，疫情多点大面积爆发，严格的管控政策下，一方面对市场情绪造成负面影响，另一方面也使得经济增长面临严峻考验。基本面看，电解铝供给端增长加速，但需求方面短期受到疫情压制。上周库存数据明显修复，反映下游提货积极性并不差，但是龙头加工企业开工率环比大幅下滑，表明疫情对终端需求影响并未得到明显缓解。同时，从上周公布的一季度宏观数据看，作为铝下游最大终端的地产板块，表现依旧十分低迷，拖累市场情绪。不过长期来看，受国内宽松的宏观政策支撑，预计电解铝需求将在疫情逐步控制后得到明显释放。综上，预计铝价短期将继续面临较强上行压力，但中长期仍有上行动力。

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