7月1日 周末总结
华创蓝海集团热烈庆祝我们伟大的中国共产党成立101周年
大事记：
国务院常务会议指出，要实施好稳健的货币政策，运用好结构性货币政策工具，增强金融服务实体经济能力，为稳住经济大盘、稳就业保民生有效助力。会议决定，运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。中央财政予以适当贴息。会议部署加大重点工程以工代赈力度，强调要加大交通补短板投资，年内再开工一批国家高速公路联通、内河水运通道建设等工程。会议还决定开展提升高水平医院临床研究和成果转化能力试点。
Mysteel煤焦：山东省煤炭储备任务量提升，据悉要求7月底前山东主流大矿煤炭储备达580万吨（原任务要求400万吨）。煤炭储备主要影响山东市场气煤、1/3焦煤供应，部分大矿已基本停止市场户销售，预计近期山东炼焦煤市场稳定运行，现山东主流市场气煤报2180-2210元/吨，1/3焦煤报2590-2680元/吨。（Mysteel）
Mysteel煤焦：30日受原材料价格居高不下影响，生产成本压力较大，山西部分钢厂对所有品种焦炭价格下调200元/吨，于2022年6月30日零时执行。（Mysteel）
【快讯】中国6月官方制造业PMI 50.2，预期50.5，前值49.6。6月份中国制造业采购经理指数为50.2%，重回扩张区间。（央视新闻）
【国家发改委：有力有序有效推进重大项目建设 积极扩大有效投资】国家发展改革委召开扎实推进项目前期工作、加快推进重大项目建设电视电话会议。会议要求，各级发展改革部门要突出工作重点，有力有序有效推进重大项目建设，积极扩大有效投资。一是进一步细化项目清单，分类施策，加快推进实施“十四五”规划102项重大工程。二是把握好重点领域建设任务，全面加强基础设施建设，扩大制造业和高技术产业投资，加强社会民生领域补短板建设。三是发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用，加强社会资本投融资支持，促进社会资本投资健康发展。同时，要统筹疫情防控和项目建设工作，最大限度减少疫情对重大项目建设的影响。（国家发展改革委公众号）
黑色相关：
钢：供应端，本周机构数据均显示建材产量继续减少，但钢联和找钢数据均显示热卷产量有所增加。由于建材需求较差，钢厂将铁水转产板材增多，所以虽然高炉检修趋增，但热卷产量仍有增长。此外，因短流程钢厂亏损依然严重，近期短流程建材产量继续减少。进口方面，昨日国内钢坯价格略降，东南亚钢坯价格回落，其他地区钢坯价格持稳，近日国内外钢坯价差小幅收窄，钢坯进口空间趋增。
需求端，本周机构数据均显示建材库存大幅减少，但热卷厂库仍有增加，整体钢材总库存有所下滑，且钢材表需均有回升，建材表需增长明显。随着近期各地高温降雨天气有所缓和，终端现货成交也有改善，本周全国建材成交环比上一周继续回升。叠加近期疫情防控政策进一步放宽，生产经营活动持续恢复，昨日公布的6月份PMI数据也重新回到50以上，显示制造业恢复性扩张。此外，近期多部门表示要确保经济平稳健康可持续发展，稳增长政策目标也被相关部门多次提及，国内宏观政策预期继续向好。不过，出口方面，由于近期欧美钢价持续回落，其他地区钢价也有不同程度下滑，国内外价差不断收窄，叠加国外市场需求低迷，国内钢材出口依然较差。
综合而言，近期钢材市场开始呈现供减需增格局，一方面钢厂停产检修增多，钢材供应有所减少，另一方面需求随着天气的缓和有所改善，叠加近期宏观政策层面持续强调稳增长，市场预期也有所好转，但因近期原料价格跌幅较大，钢材成本支撑下移，钢价走势偏震荡。
铁矿石：供应端，近期澳巴发运量均有回升，全球发运也表现增加，虽然受前期发运影响，短期国内到港量仍不高，但因疏港量持续回落，本周国内港口铁矿库存开始出现小幅累库。国内矿方面，尽管复工复产后，国内矿产能利用率趋增，但由于近期矿价回落较多，部分矿选企业因成本压力也开始停产检修，短期国内矿产量仍难有放量，基本维持前期水平。
需求端，随着钢价大幅回落，钢厂亏损加大，近期各地已陆续开始有钢厂停产检修，本周铁水产量继续下滑，预计7月检修高炉数量还将进一步增大。不过，由于近期钢材即期利润有所恢复，短期钢厂减产动力趋弱，且随着钢厂原料库存的持续下降，部分钢厂仍有一定的刚需补库。昨日铁矿港口现货成交小幅增加，但远期美元货成交再度下滑，目前PBF落地利润即将转正，超特粉落地仍有利润，显示国内外市场对高低品资源的需求仍有分化。
综合而言，随着钢厂亏损加剧，近期各地钢厂计划停产检修的消息增多，本周铁水产量再度下滑，且随着矿山发运进入旺季，进口矿供应趋增，本周港口铁矿库存也出现小幅累库，整体铁矿市场开始呈现供增需弱格局，矿价也再度承压下行。
镍、不锈钢：原料方面，高镍铁采购成交价下跌至1340元/镍，高碳铬铁及废不锈钢也持续下滑。不锈钢成本持续下滑。供给方面，由于利润不佳，不锈钢持续检修减产或停产，Mysteel初步统计7月份国内40家不锈钢厂预计粗钢排产253万吨左右，月环比减7.92%。其中200系75.4万吨，月环比减15.37%；300系126.2万吨，环比减5.72%；400系51.5万吨左右，环比减0.8%。
国内需求不佳，因产量下滑库存高位回落，但仍高于历年库存水平。终端方面五月房地产数据环比转正，而同比表现仍未改善，家电内销及出口同比表现不佳，汽车、厨房用品、设备等未见起色。生产亏损下不锈钢厂普遍减产缓解库存压力，本周全国主流市场不锈钢社会库存总量84.68万吨，周环比上升0.15%，年同比上升19.73%，其中300系库存总量44.75万吨，周环比下降0.37%，降幅收窄，主要为冷轧去库。
整体看，不锈钢7月产量预期继续下滑，库存高位回落，原料价格下滑，成本不断下移，需求改善前不锈钢预计偏弱运行。
废不锈钢价格对比图：
铜：昨日6月制造业PMI公布，成功站上50，从数据分项看，生产和物流在恢复，新订单也在恢复，但新出口订单和在手订单依然处于萎缩状态，50.2的数据略低于50.5的市场预期，从工业品市场运行来看，对数据略感失望。5月美国核心PCE同比增4.7%，核心个人消费支出价格指数(PCE)环比增长不及预期，经济衰退担忧加剧，美国10年期国债收益率得3%，长短债基本持平，工业品价格集体走弱。
供给方面，秘鲁Las bambas铜矿与居民对话取得进展 ，CSPT小组第二季度总经理会议于今日上午在线上召开，并敲定三季度的现货铜精矿采购指导加工费为80美元/吨及8.0美分/磅，持平于二季度现货铜精矿采购指导加工费。
现货及库存，国内铜的供需依旧不宽裕，价格下跌，废铜存在惜售显现，精废价差较低水平，价格回落市场观望情绪浓重，平水铜现货升水60元/吨，升水铜与湿法铜升贴水价差依旧偏低水平；
海外经济扩张放缓背景下，却面临高的通胀和美联储的货币强力紧缩压力，海外衰退担忧加剧，国内需求环比改善，但同比仍然偏弱，难以撑起工业品的整体需求预期，趋势上偏空思路对待。
4小时
废铜价格对比图：
铝：供给端，海外方面，当前欧洲面临俄罗斯断供天然气风险，关注后期欧洲，尤其是东欧天然气发电比例较大的国家电力紧张局面是否加剧。国内方面，虽然下半年全国投、复产进度放缓，但下半年仍有200多万吨产能待增，加之国内进口利润修复，出口量或将下降，国内铝供应压力仍将逐步抬升。目前广西投产仍较顺利，后期继续关注国内高成本地区，如广西能否顺利投、复产。
需求端，美国5月个人消费支出今年首次下滑，消费者信心指数也大幅回落，欧洲天然气短缺也对欧洲经济生产活动造成干扰，欧美铝现货升水均出现回落，海外需求后期逐步下滑的大趋势较为明显。近期市场对于国内需求预期的改善主要来自于疫情防控放松、地产数据好转、降水淡季因素减弱，以及经济刺激预期加强，而当前现实需求表现依旧较为疲软。昨日铝锭去库1.5万吨，主要去库地依旧在无锡；而铝棒库存由降转增，铝现货贴水幅度也有所扩大。随着海外需求高位逐步转弱，外强内弱格局有所扭转，铝材出口利润已较前期高点明显回落，远期铝材出口对国内需求的拉动或有所减弱。
总体看，铝受到的宏观压制将长期持续，目前全球整体供应压力较高，国内需求后期或小幅回暖，但铝材出口部分的拉动将减弱，建议长期偏空思路对待，并密切留意全球电价的变化及短期成本支撑。
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