一季度增长5.3%，焦炭首轮提涨落地，黑色下跌趋势被破坏

近日，焦炭终于终结了连续提降的窘境，并且第一轮提涨已落地。铁矿石受到国际大宗商品余波影响持续保持当前强势，因此整体原料出现小幅涨幅。

聊一下宏观，昨日一季度GDP增长爆出超预期的5.3%以后，市场对二季度政策提振预期降低，国内商品整体出现回调。之前传言的地产大政策发布预期也随之降低，黑色系上方压力较重。

黑色上分析，目前2季度基建预期并不明朗，房地产有筑底迹象，但复苏预期并没有，因此2季度整体需求依然不好。同时进入2季度，目前出口成绩大体不会如同1季度的火爆，因此整体黑色系依然会在底部震荡。期市上分析，从目前期市持仓数量看，当下空头明显感觉空不下去，开始逐渐离场。如此底部在逐步确认。

废钢上，目前受到铁水成本上升逻辑，废钢出现小幅跟涨，但依然处于被动，钢厂添加量依然在低位，因此整体废钢需求并未改变。

综合看来，受GDP数据影响，市场预期在降温，同时期市上市场再次摸底，因此整体黑色系短期会维持低位震荡。后期关注地产政策，如若地产政策引发地产好转，黑色才会迎来真正反转。

受到美联储非农数据的引导，市场对美国降息观点转变，引发了全球商品市场的上涨，铁矿石作为黑色体系中唯一海外定价的商品上涨超出市场预期，基本上把焦炭第八轮提降价格全部吃掉。受此影响，黑色系整体反弹。

我们尝试分析一下，目前下游需求确有好转，但当下需求已见顶，旺季不旺已成事实，同时铁矿港口库存依旧高位，虽然焦炭第九轮提降搁浅，但受到铁矿影响，钢厂利润并未好转，因此目前看整体行业环境并没有较大好转。但以上影响此前行情均已体现。

再看交易，目前从资金量上看，确实大批资金涌入期市，铁矿仓位再创高位。同时行情分析看，市场确实可能不会给抄底多单机会，因此从技术上看黑色确实有筑底迹象。

看一下废钢，由于铁矿涨幅完全吃掉焦炭提降，铁水成本并没有明显下降，如此废钢得到一定喘息，废钢再次提降应会搁浅，同时受到钢厂利润制约，废钢也没有上涨动力，目前再地位区间震荡。不过值得一提的是目前废钢产业流动速度相比之前加快不少，行业部分活力复苏。

综合来看，经历市场恐慌下跌后，黑色市场确实有筑底迹象，如此也让市场摸到黑色底部区间位置，目前不论交易现实还是交易预期，黑色均没有再破新低的理由，同时再次上涨概率也很低，时间换空间，黑色还需底部震荡一段时间。

现货价格：

供给:

废钢供应有所好转

需求：

废钢日耗因铁水成本有所提高

铁废价差：

（废钢没有性价比）

钢联数据：

    2017年均价1755.8元/吨；2018年2349元/吨；2019年2561.9元/吨；2020年2545.7元/吨；2021年3492.17元/吨；2022年3378.56元/吨；2023年3029.05元/吨。 截止2024年4月7日，MySSpic废钢绝对价格为2780.4元/吨，周环比下跌46.7元/吨，跌幅1.65%，年均价为2980.75元/吨，年同比下跌48.31元/吨，跌幅1.59%。

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