7月4日 本月预测
本周重点关注：
7月东北、华北、华南等地洪涝灾害风险高，极端强对流天气致灾风险增加。7月份，多雨区主要分布在东北、华北、华中北部以及江南南部、华南、西南南部，上述地区洪涝灾害风险高，部分河流可能发生超警洪水或区域性暴雨洪水。强对流天气极端性增强，风雹灾害点多面广特征进一步凸显。
疫情和退税减税影响地方财力, 部分城市压减或调整支出预算。重庆市级财政支出预算调减50亿元，主要压减公用经费和项目支出等；苏州调整市级支出结构，包括压减公用经费、追减工程进度款和非刚性非紧急项目支出，节省资金更多用于抗疫和企业纾困。
工信部等五部门联合发布数字化助力消费品工业“三品”行动方案。主要目标：到2025年，消费品工业领域数字技术融合应用能力明显增强，在纺织服装、家用电器、食品医药、消费电子等行业培育200家智能制造示范工厂。
黑色相关：
钢：钢材市场的供应端和需求端都将在七月迎来趋势性变化，这为预判钢价增加了难度。根据Mysteel的前线调研，数据分析和政策研判，七月的钢价走势可能将继续围绕钢厂的盈亏平衡点进行修补式窄幅波动，并具有以下特点：
1. 进行中的主动限产衔接政策限产的实际或预期落地，铁水维持在235万吨/日的月均水平；
2. 随着钢厂利润的修复，不排除局部钢厂（长短流程）复产，但全月产量难以放量；
3. 围绕钢厂盈亏平衡点的修复和需求的弱恢复，钢材价格（螺纹钢为例）可能向下扩利润再走向向上扩利润，但现货市场价格波动有限；
4. 调研表明，钢铁需求在七月改善有限，环比仅可能力争持平：天气，高考，沙石供应和工程回款掣肘需求改善。
5. 但由于产量增量受制，仍可能出现季节性去库，钢价在七月后期有限向上扩利润，但七月均价（上海螺纹：4400元/吨）应低于六月均价（上海螺纹：4550元/吨）。
铁矿石：6 月份全国 247 家钢厂铁水日均产量约为 240.7 万吨，较 5 月增加 1.1万吨。但 6 月铁水产量呈现前高后低走势，截止 6 月底，全国日均铁水产量为 235.9 万吨，较月初高点下降 7.3 万吨。由于中旬钢价大跌 600 元，几乎所有钢厂均处于大幅亏损状态，因此下旬后主动减产明显增多，整个 6 月份共计 52 座高炉检修，较 5 月份增加 37 座。目前江苏地区螺纹钢即期利润约在-30 元/吨，因此钢厂复产意愿不强，7 月上旬铁水产量或保持小幅下跌的趋势。但随着高成本原料库存消化，钢价保持小幅上涨的趋势下，钢厂利润明显改善，部分甚至出现盈利情况，或导致产量有回升压力。因此，需关注 7 月份限产政策出台情况，尽管从去年政策出台的效果来看，产量不会出现集中性大降的情况，但会防止产量出现大幅反弹的情况。
目前市场主要的核心矛盾在于下游需求难有明显好转，粗钢压减将有效缓解此矛盾。如果按照全年 GDP 增速在 4.5%左右的预期，粗钢产量全年减产 2000-3000 万吨可能会抵消需求下降带来的影响。但如要减产力度达到 2000 万吨以上，则意味着下半年日均粗钢产量要比当前的日均产量至少
下降 10%以上。
镍、不锈钢：沪镍主力期货合约在继续震荡行情，两者的走势基本和整个有色金属板块同步。现货方面，据消息称，鉴于近期不锈钢行情持续低迷，产业亏损且信心受损，青山、宝钢德盛、北港新材三大钢厂高层齐聚佛山，商讨“稳市”大计，实际上反映出的是背后供给和需求的矛盾。从钢厂利润角度观察，其空间已被极具压缩，然而下游加工企业利润空间也被消磨殆尽。7月不锈钢价格不确定性较大，
废不锈钢价格对比图：
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