市场大事：

1.    监管拟收紧保险机构重大股权投资行为，新规正在研究中。主要变化在于，要求“保险机构明确长期发展定位与战略，聚焦服务保险保障，审慎开展重大股权投资，防止盲目多种经营和多元化扩展”。同时，保险机构重大股权投资行业范围则予以重申，并可能迎来“禁止情形”，如通过合同约定、协议安排等方式与其他投资人共同开展投资或委托其投资者权利等。

2.    国务院副总理胡春华主持召开就业形势座谈会强调，要加强就业形势分析研判，千方百计稳定和扩大就业，确保完成中央经济工作会议确定的稳就业目标任务。

黑色相关：

钢：上海HRB400不变为5100元/吨。本周螺纹数据出炉，螺纹产量增加6.39万吨至309.76万吨，螺纹钢总库存共增加13.6万吨至1286.74万吨，社会库存增加3.24万吨至969.35万吨，钢厂库存增加10.36万吨至317.39万吨。螺纹钢表需减14.64万吨至296.16万吨。螺纹钢产量回升，库存大增，需求量加速下滑，表现低于市场预期，供需结构变差。昨日地产板块在连续上涨后迎来大回调。万科公布2022年3月份公司实现合同销售面积236.9万平方米，合同销售金额人民币415.3亿元，同比减少约33.9%。2022年1月至3月份公司累计实现合同销售面积632.7万平方米，合同销售金额人民币1065.0亿元，同比减少约40.66%。钢价也在连续上涨后迎来调整。昨日部分焦企第五轮提涨开始。在疫情持续期间，市场一直交易预期，稳增长预期难证伪。因此预计在短期内钢价仍维持震荡偏强，操作上以10月合约回调做多为主。

铁矿石：青岛PB粉涨9元至1025元/吨。昨日原油大跌，带落铁矿石情绪。短期内运价有所回落，但长期看运价回落只是暂时的，地缘政治冲突和疫情的影响将延迟供应链的恢复。目前欧洲港口运营效率降低，船舶延误增加。此外，横贯亚欧大陆的铁路服务也受到影响，由于市场的不确定性，铁路成交量已大幅减少。这促使货物转向海运。同时海运保费将上升。伦敦的海上保险市场将俄罗斯的所有水域都列入高风险名单。在更高的风险以及额外的保险费的情况下，这将使俄罗斯的物流进一步复杂化。114家钢厂进口烧结粉总库存3119.93万吨，烧结粉总日耗108.17万吨。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1475.83万吨，烧结粉总日耗53.32万吨，库存消费比27.68，比上一周下降0.75天。总体来看，钢厂铁矿石库存仍在降低，补库刚性需求仍在，且钢厂处于复产增产周期，终端的负反馈暂无体现，铁矿石去库周期中，基本面向好。

镍、不锈钢：沪镍主力期货合约在周四下跌3.23%至213300元每吨，不锈钢下跌至20365元每吨。现货方面沪镍的成交量开始有所上升，表明市场逐渐回归理性，目前的镍价正在逐步被投资者认可。加拿大政府周二称，将9人列入对俄罗斯的制裁名单，包括俄罗斯前副总理弗拉基米尔·波塔宁。波塔宁曾在1996年到1997年间担任俄第一副总理，目前是世界上最大的镍生产商诺里尔斯克镍业公司的总裁，长期占据俄罗斯首富的位置。

废不锈钢价格对比图：

有色相关：

铜：沪铜主力期货合约在周四下跌0.41%至7.34万元每吨附近，几乎回吐了周三的所有涨幅，现货升水155元每吨，较上一交易日小幅回落。由于长三角地区疫情，铜加工企业受到一定的影响，短期对铜需求降低，现货升水或下滑。铜目前的行情是短多长空。短期偏多的主要原因有两个：1. 下游企业对于铜价格的接受程度在增加，无论从现货升水角度还是从终端提价的角度来看，整个下游对于7万出头铜价的接受程度比年初有所上升，现货成交也比较顺畅；2. 短期铜价受到有色金属内部带动增加。长期偏空的原因如下：1. 从近期有色内部来看，铜是涨幅最小的，也是相对较弱的；2. 供给在二季末三季度会有所增加，海外矿端投产主要集中在那个时期；3. 全球经济增速放缓叠加美联储加息，虽然有人认为市场已经消化了这个信息，我们依然认为这个负面消息的力度被低估了。终上所述，策略上建议短多长空。

废铜价格对比图：

铝：沪铝主力合约周四收于21815元/吨，较上一交易日大幅下跌3.22%。短期看，俄乌冲突对于铝价驱动正在边际走弱，市场交易主线或回归国内基本面，疫情背景下铝需求受到冲击。当前疫情已对国内去库造成负面影响，本周铝锭周度累库2.5万吨至106.6万吨，铝棒周度累库0.81万吨至15.56万吨。同时疫情对运输造成较大负面影响，多地仓库到货出货双向受阻。此外，下游加工企业也因疫情问题出现减停产，导致开工率下滑。此外，美联储会议纪要偏鹰，也在宏观层面对铝价形成压制。不过，俄乌局势不确定性仍强，以卢布进行天然气结算的法令4月1日起生效，欧洲地区能源价格短期难回落，铝价下方有支撑。综上，建议关注国内疫情对铝行业的冲击，短期在疫情影响下铝价仍有下调可能，不过在海外能源通胀支撑下，预计回调空间有限。

声明：本文内容不构成操作建议，意图在于分享，内容仅供参考。部分内容来源于网络，如有侵权，请联系删除。