一、钢

1.据Mysteel不完全统计，2022年4-5月中国贸易救济信息网陆续公布了10起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调查或裁决。涉案品种包括可再装不锈钢桶、无缝钢铁管、可锻性铸铁管件、钢制门、镀锡钢板卷、H型钢和I型钢、镀锌钢板和热轧钢板等。

2.据美国钢协发布的数据来看，5月最后一周的美国国内粗钢产能利用率在82.4%，周环比上升0.03%。尽管美国钢厂生产热情不减，但下游消费却不尽人意。以汽车行业为例，5月份，美国新车销量大减。据车企已公布的销售数据显示，本田5月在美销量7.55万辆，同比下滑57.3%；丰田5月在美销量17.6万辆，同比下滑27.3%；马自达5月在美销量1.53万辆，同比下降63.7%。一方面，芯片短缺的负面影响依旧存在；而另一方面来看，美联储加息导致消费成本的提高也是制约汽车销售的重要因素。

3.截至6月6日，据Mysteel不完全统计，共有12个省市发布了复工复产最新信息。上海市已进入常态化疫情防控和正常生产生活秩序全面恢复阶段。天津市和平区解除部分防范区管理措施；滨海新区部分防范区满足解封条件的解除防范。江苏省13个设区市省内道路客运班线已经全面恢复运营。

4.克而瑞监测数据显示，5月全国30个重点城市商品住宅成交面积约1318万平方米，环比上升4%，同比下降59%。1-5月30城累计成交面积6936万平方米，同比下降51%。

5.中汽协：根据重点企业上报的周报数据推算，2022年5月汽车行业销量预计完成176.65万辆，环比增长49.59%，同比下降17.06%；2022年1-5月，销量预计完成945.73万辆，同比下降13.11%。

6.6日全国建材成交一般，节后市场氛围平淡，刚需和投机交易都不积极，部分贸易商下调价格以促成交，全天市场交易量较节前有所回落.

二、铁矿石

1. Mysteel：5月30日-6月5日 中国47港到港总量2276.0万吨，环比减少20.5万吨；中国45港到港总量2205.2万吨，环比减少8.1万吨；北方六港到港总量为1130.8万吨，环比增加165.0万吨。5月30日-6月5日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2077.7万吨，环比减少399.5万吨。澳洲发运量1350.5万吨，环比减少536.0万吨，其中澳洲发往中国的量1220.6万吨，环比减少196.6万吨。巴西发运量727.2万吨，环比增加136.5万吨。全球铁矿石发运总量2682.9万吨，环比减少344.2万吨。

2. 印度矿产工业联合会敦促政府取消对铁品位低于58%的低品位铁矿石征收50%的出口税，因为印度钢铁企业不使用这种铁矿石。上月底，印度政府将铁矿石出口关税从30%上调至50%，以增加国内供应。但印度矿产工业联合会表示印度钢铁企业不使用58%品位以下的铁矿，并建议政府取消对58%品位以下的铁矿石征收50%的出口税。中国一直是印度低品位铁矿石的主要市场。然而，由于钢铁价格走软，印度粉矿需求的下降速度快于预期。与21财年3426万吨的出口额相比，粉矿的出口额下降过半，至1283万吨。印度钢铁工业联合会表示，虽然大型钢铁企业完全不受铁矿石价格上涨的影响，但它们以国际市场价格为基准制定印度钢铁的价格，即使它们能以相对较低的价格获得优质铁矿石。

3.5月份，印度国家矿业公司NMDC的铁矿石产量达到320万吨，同比增长了14%。去年同期，NMDC生产了280万吨铁矿石。NMDC表示，产量的持续增长不仅使NMDC成为印度发展最快的铁矿石开采公司，而且成为国内钢铁行业最稳定的原料供应商。总部位于海得拉巴的NMDC隶属于钢铁部，是印度最大的铁矿石生产和销售公司。

4.澳大利亚矿业公司Mineral Resources的全资子公司Process Minerals International (PMI)发布了一项提案，该提案是一个露天铁矿，位于西澳大利亚州东皮尔巴拉地区纽曼西北约 130 公里处。该矿将在三至五年内年产达1000万吨的破碎和筛分过的铁矿石。该提案包括建造一个多级破碎和筛分加工厂以及相关的矿山基础设施，包括办公室、输水管道、存储和设备区、发电设备和住宿区域。该提案中的矿床寿命约为3至5年。

5.6月6日铁矿石远期现货市场流动性尚可，平台以1.1的溢价成交7月扬迪粉及卡粉以168.20的固定价成交。扬迪粉的坚挺溢价体现了市场对低铝资源的关注，但受钢厂利润持续较差影响，高品粉市场偏好度则较弱。二级中卖家上调报价，但整体买盘较差，买家观望心态较浓。港口市场流动性转弱，钢厂节后补库支撑了部分流动性。唐山地区钢厂节后补库更为积极，而山东则相反，以贸易商投机为主。

三、焦煤 焦炭

1、6日上午，从有关部门获悉，山东省泰安市所辖新泰市泉沟镇羊泉矿业发生事故，有人员被困。该煤矿年产能为30万吨，煤种为气煤。此事故或在后续造成当地安全检查加严，具体情况及影响尚需进一步跟踪。（Mysteel）

2、随着下游乐观情绪向上传导，炼焦煤市场情绪升温，线上竞拍成交好转，煤矿挂牌价格也出现零星上调情况，其中临汾乡宁地区低硫主焦煤和瘦煤价格上涨100-200元/吨，陕西子长地区气煤价格上涨100元/吨。进口蒙煤方面，因甘其毛都口岸接连检测出阳性司机，端午期间通关出现回落，4日甘其毛都通关回落至388车。受疫情防疫政策影响，6月4日-6月6日甘其毛都口岸管控升级，外运煤停运3天，端午期间口岸基本无成交，但贸易商心态好转，报价普遍出现上涨，目前蒙5原煤报价已上涨至2000-2050元/吨，累计涨幅100-150元/吨。（汾渭）

3、临汾乡宁地区部分低硫主焦煤及瘦煤价格上调100-200元/吨，其中低硫瘦煤（S0.65 G65）在6月3日价格上调的基础上再度上涨100元/吨至现汇价2600元/吨，两次价格累计上涨200元/吨；低硫主焦煤（S0.55 G80）首次上调200元/吨至现汇价3000元/吨，自6月6日零时起执行。（Mysteel）

四、铜

1、 经参头版：地方快马加鞭聚合力稳经济；天津稳经济“35条”、浙江稳经济“38条”、江西稳经济“43条”、福建稳经济“48条” ……记者注意到，自《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》发布以来，截至6月6日，已有十多个省份相继出台稳经济一揽子政策措施实施方案、配套政策。在业内看来，在决定全年经济走势的关键节点，各地抢抓时间窗口，竞相推出新一轮稳经济举措。在落实国家政策基础上，围绕扩投资促消费、稳定产业链供应链、纾困市场主体等关键领域，拿出一批超常规举措，并通过“扩面”“加力”“互补”“联动”，加快汇聚稳增长的强大合力，力促二季度经济企稳回升.

2、【艾芬豪矿业：刚果卡莫阿-卡库拉铜矿5月铜精矿产量2.98万吨】据艾芬豪矿业最新公告，尽管受计划中的停产影响，位于刚果民主共和国的卡莫阿铜矿产量依然创下记录，生产铜精矿2.98万吨。（艾芬豪矿业公众号）

3、  白宫：美国有望在2024年前将其太阳能发电能力提高两倍；白宫表示，美国有望在2024年之前将其太阳能发电能力提高两倍。声明称，自拜登上任以来，美国国内太阳能发电能力已经从7.5吉瓦增加至15吉瓦，并有望在2024年达到22.5吉瓦。6月6日，白宫正式发布声明，宣布美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免。同时，白宫宣布，拜登授权使用《国防生产法》(DPA)来加快清洁能源技术的国内生产。（界面新闻）

4、【穆迪：铜、锌、镍和铝价格反映出低库存和供应风险】外电6月6日消息，穆迪称，铜、锌、镍和铝的价格反映出低库存和供应风险，预计钢铁价格将脱离2021年的峰值，但仍将居高不下。该机构表示，在未来12-18个月内，基本金属价格将保持高位震荡，全球金属和矿业前景保持稳定。（文华财经）

五、铝

1、【中国主要地区电解铝出库量（5.29-6.5）较上期数据减少0.7万吨】6月6日据统计：中国主要地区电解铝出库量（5.29-6.5）约16.2万吨，较上期数据减少0.7万吨，去年同期为14.2万吨。分地区来看，巩义地区出库量下降明显；无锡、常州地区出库量小幅减少；杭州、佛山、天津地区出库量有所增加；上海、沈阳、重庆地区出库量维持平稳。（Mysteel）

2、【俄铝对力拓发起法律诉讼，寻求回复其在昆士兰州氧化铝精炼厂的股权】上海金属网讯：外电6月6日消息，据澳大利亚媒体报告，俄罗斯铝业公司（Rusal）已经对力拓提起法律诉讼，寻求回复其在昆士兰州的合资氧化铝精炼厂的20%份额。俄铝称力拓无权完全控制昆士兰的氧化铝有限公司（QAL），力拓拥有QAL80%的股份，俄铝拥有其余股份。根据澳大利亚禁止向俄罗斯出口氧化铝和铝土矿的禁令，力拓在今年4月切断了俄铝在QAL的生产和管理权限。（SHEMT）

3、Mysteel数据显示，2022年5月中国原铝产量初值346.7万吨，同比增长3.46%，环比增长3.98%(生产天数31天)，5月电解铝产能稳步增加但较之前有所放缓，叠加云南减产影响，运行产能提升环比趋缓。（Mysteel）

六、镍

1、香港交易所：旗下LME因镍合约交易面临法律诉讼

香港交易所发布公告称，Elliott Associates, L.P.和Elliott International, L.P.于6月1日向英国高等法院提出司法复核申索，全资附属公司伦敦金属交易所(LME)和LME Clear Limited被列为被告。原告的申索挑战LME的决定，该决定涉及实行和维持取消原告声称于英国时间3月8日零点或之后执行的镍合约交易。原告称有关决定根据公法属不合法。原告索赔金额约为4.56亿美元。LME管理层认为该申索毫无法律依据，将积极抗辩。（香港交易所）

2、Nornickel：因设施发生烟雾撤离矿工

俄罗斯诺里尔斯克镍公司（Nornickel）表示，在北极城市Komsomolsky矿山工作的俄罗斯矿工周日在该设施报告烟雾后被疏散。

Nornickel表示，事件中没有人员受伤，该事件是由地下采矿车辆的缺陷引起的。目前烟雾已被控制，矿山的活动不会受到影响。

今年5月底，Nornickel预计2022年全球镍过剩为3.7万吨，预计2023年全球镍过剩将扩大至约10万吨。（SMM）

3、据Mysteel调研了解，近日，华东某特钢厂高镍铁成交1550元/镍（到厂含税），成交量数千吨。（Mysteel）

4、印尼丰田：仅阻止镍出口不足以抵御需求增长而导致资源枯竭风险

公司对外事务总监 Bob Azam 表示，仅阻止镍出口不足以抵御这种风险。据他介绍，还需要提高国内上游镍产业的质量，使这些商品能够下游化，并具有附加值。引中央统计局（BPS）的一份报告称，2022 年 1 月至 2022 年 4 月期间，我国的镍出口量实现了翻番增长，与去年全球电动汽车销售的趋势一样。2022 年 1 月至 2022 年 4 月期间，印尼的镍出口额同比上升至 343.48%。2022年1月-2022年4月，印尼镍出口额达 1.26 万亿美元，而去年同期为 2480 亿美元。（印尼丰田）

七、不锈钢

1、6月6日高镍铁1560-1575元/镍（到厂含税）；低镍铁5800元/吨（出厂含税）。（Mysteel）

2、据Mysteel调研了解，近日，华东某特钢厂高镍铁成交1550元/镍（到厂含税），成交量数千吨。（Mysteel）

3、华新丽华投资意大利CAS钢厂，扩大不锈钢领域的全球影响力

华新丽华股份有限公司5月31日董事会决议，以2.25亿欧元向意大利Marzorati家族取得欧洲不锈钢棒及盘元钢厂Cogne Acciai Speciali公司(以下简称CAS)70%股权，结合双方产品、技术及市场优势，成为全球化不锈钢企业，预计2022年底前完成并购程序。（我的不锈钢网）

大事记：

1. 本周全球金融市场大事不断！美联储将于6月1日正式启动渐进式缩表，全球主要经济体5月PMI数据、美国非农报告将陆续公布，美股周一因阵亡将士纪念日休市一日，英国股市将因银行假日周四、周五休市，A股、港股周五因端午节假期休市一日。与此同时，中国成品油新一轮调价窗口开启；白酒新国标6月起正式实施；上海将于6月1日至6月中下旬，在严格防范疫情反弹、风险可控前提下，全面实施疫情防控常态化管理，全面恢复全市正常生产生活秩序。

2. 上海市政府发布《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，包括8个方面、50条政策措施。根据行动方案，上海将于6月1日起取消企业复工复产审批制度，同时出台系列政策稳外资、促消费、扩投资。上海将为市场主体减负，除减免房租外，还将对符合条件的企业减免房产税和城镇土地使用税，对非居民用户给予3个月应缴水费、电费、天然气费10%财政补贴。上海将以大宗消费为抓手，年内新增非营业性客车牌照额度4万个，按照国家政策要求阶段性减征部分乘用车购置税，对置换纯电动汽车的个人消费者给予一次性1万元补贴，支持大型商贸企业和电商平台发放消费优惠券，支持文创、旅游、体育产业发展，大力促进消费加快恢复。

黑色相关：

钢：钢材市场延续供需双弱格局，一方面随着钢厂生产亏损增大，钢材产量持续下滑，短流程产量降幅明显。另一方面，钢材需求依然低迷，建材成交不见起色，品种表需多有回落，钢材库存降幅趋缓。不过，随着近日上海、北京疫情缓解，叠加端午节假期将至，预计下周钢材市场或有一定的终端采购补库需求释放，短期钢价可能震荡略偏强运行。但值得注意的是，在当前钢材总库存仍处于同期高位的情况下，随着传统钢材消费淡季的来临，中长期钢价仍将承压。

1） 供应端，本周钢材产量继续减少，主要是短流程产量下滑，五大品种钢材产量处近年同期最低。

2） 需求端，本周建材成交继续在底部震荡，钢材各品种表需也多有回落，4月行业经济数据除造船业表现尚可，其他行业均有明显下滑，而钢材出口也因国外钢价持续回落而表现低迷。不过，随着近日上海、北京疫情缓解，叠加端午节假期将至，预计下周钢材市场或有一定的终端采购补库需求释放。

3） 库存端，社会及钢厂库存均有下降，总库存降幅趋缓。

4） 利润端，长流程利润仍低，接近盈亏平衡，短流程亏损略有收窄，成材现货利润依然较差，螺纹利润相对好于热卷，盘面利润震荡略降。

铁矿石：近期无论进口矿到港还是国内矿产量均有所回升，整体铁矿供应小幅改善，但因铁水产量仍在不断提升，铁矿疏港维持高位，目前国内铁矿各环节库存仍呈现下降态势。考虑到端午节假期将至，下周钢厂或有一定的采购补库需求，短期铁矿现货基本面依然偏强，矿价或将延续小幅偏强震荡。值得注意的是，虽然近期印度对铁矿加征出口关税，伊朗又下调铁矿出口关税，但随着主流矿发运恢复及内矿产量增加，在全年产量压减政策背景下，中长期国内铁矿供需格局仍将趋于改善。

1） 供应端，近期全球铁矿发运有所回升，但澳巴发运仍处正常区间，预计短期国内主流资源到货依然不高。不过，随着疫情的缓解，近期国内矿产量有明显回升。

2） 需求端，尽管近期钢厂现货采购谨慎，但随着高炉开工率及铁水产量持续回升，叠加端午假期临近，预计下周钢厂或有一定补库需求。

3） 库存端，本周港口库存、钢厂库存及国内矿库存均有下降。

4） 利润端，美元货落地利润转正，显示近期国内需求相对强于国外。

镍、不锈钢：沪镍主力期货合约在上周走出V字行情，在触及20万元每吨的整数位关口后反弹，最终报收在21万元每吨上方，海外LME镍近期波动较大，涨幅也较沪镍更多，整体仍然比较混沌。不锈钢价格下跌4.14%至18300元每吨。

镍现货方面价格依然较高，整体升贴水在1.5万元每吨附近。宏观方面，美联储会议纪要显示，多数与会者认为，在接下来的两次会议上，每次升息50个基点可能是合适的。市场对未来偏紧宏观的预期也导致整个有色金属难有趋势性上涨的行情。基本面，在镍价高企的阶段，下游企业仍以刚需采购为主。印尼投资部长在近日网上新闻发布会上表示，印尼正考虑对原材料含量低于70%的商品征收出口税，以鼓励下游投资。镍价目前承压下挫主要是因为宏观拖累和其自身价格背离基本面，这两个交易逻辑在本周或将持续，进而导致镍价以震荡承压为主，有小幅下跌的可能性。相较而言，不锈钢目前处于一个比较明确的交易逻辑中。现货端钢厂挺价是价格的主要支撑，而下游利润被逐步挤压使得贸易商收到负反馈，压价明显。短期不锈钢或以震荡为主，但是随着时间的推移，上方压力逐渐变大，价格或逐渐走低。策略上建议做空不锈钢远月合约，目标1.8万元每吨以下。

废不锈钢价格对比图：

有色相关：

铜：沪铜主力期货合约在上周稳定在7.2万元每吨附近，现货端价格紧跟期货，基差维持在400元每吨附近，持续属于偏高状态。海外LME和COMEX铜的涨幅略高于沪铜，因为周五夜盘的时间差。进阶数据方面，精废价差小幅反弹至900元每吨以上，TC/RC基本维持在80/8附近，铜铝比也维持不变，进口出现一定的表观利润空间，大概率将在下周修复。宏观方面，美联储纪要显示，未来两次货币政策会议大概率将各加息50个基点，限制性政策可能更合适，暗示加息有灵活性。以美联储官员们调整后PCE通胀预期估算，市场认为美联储最终将三次50个基点加息，结束本轮加息周期。基本面，复工复产的预期一直存在，在还没有实质性文件下发前，投资者情绪难有太大波动，市场比较关注端午节后和7月初两个时间节点。本周市场或将延续上周的交易逻辑，以需求端复工的预期为主，向上小幅抬升铜价。中长期考虑到全球收紧的货币政策和GDP增速放缓仍然偏空。因此策略上建议短多长空，短期目标7.25万元每吨，中长期目标6.8万元每吨。

4小时

废铜价格对比图：

铝：上周有色板块走势雷同，在复产叠加宏观预期博弈下，整体走出U形走势。对于铝价后市展望维持上周思路，即复工复产带动短期铝价温和上涨，但长期看宏观压力较大，基本面供给端产能释放预期较强，铝价下半年整体承压。具体看，宏观层面，货币政策外紧内松，但全球经济增长趋缓的问题相同，因此国内政策利好短期可提振有色板块，但长期大环境决定有色整体承压。基本面看，下游复工复产开工率上涨，但暂未看到需求端爆发式修复，未来建议关注政策补贴以及下游复工对汽车板块需求的实际作用。供给方面，5月一方面复产、投产略有放缓，叠加云南事故减产影响，产能提升环比趋缓，但预计未来供给端压力仍强。库存方面，国内社库去化节奏逐渐恢复健康，但随着上游不断到货，库存去库速度或将有所放缓。近期需要关注的为海外显性库存，当前LME库存已降至50万吨以下，注销仓单比例也处于历史高位，叠加海外现货升水仍在继续走高，预计低库存将为铝价提供强支撑。

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