地产出利好，关注会议后影响

钢：

从基本面上来看，本周螺纹表需创今年内相对高位，仍保持较快去库速度，给市场提供较大信心。从宏观信息方面来看，昨日有传出化债省份基建项目被限或有所放开，叠加地产端“去库存”计划有在推进，并且在今日上午和下午均有会议筹措规划，市场情绪与预期均有所提振。昨日大涨为基本面和宏观面共振推动，短期内能否进一步上涨需关注今日地产会议。

废钢上，近期受环保检查影响，废钢资源大省出现集中性出货情况，短期内造成钢厂对废钢进行顺势压价。不过考虑到成材端去库速度尚可，钢厂生产积极性不低，钢厂对废钢有一定需求。环保检查影响或延续至五月底六月初左右，集中性出货后预计一两周后废钢到货会有较大缩减，届时废钢价格有较强支撑，昨日期螺大涨或促使上游废钢贸易商捂货惜售情绪上升。综上所述，多空叠加下，预计废钢近期呈现窄幅震荡。

铁矿石：

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铁水复产使得钢材库存去化压力加大，黑色产业链矛盾积累。短期黑色价格有预期支撑，本周钢材去化正常。关注淡季钢材去库斜率，预计价格往上寻找阻力位。

镍、不锈钢：

近期新喀里多尼亚发生骚乱，当地镍矿全面停产，这部分约占全球镍供应的6%。印尼RKAB审批暂停，当地镍矿偏紧，市场出现对于印尼镍释放不及预期的担忧，印尼镍矿镍铁价格皆有所回升。宏观层面上的全球宽松预期与全球制造业扩张预期，整体氛围利多工业品。但另一方面现货市场价格跟随盘面反弹后，下游对高价不锈钢接受度较低，观望情绪较浓。基本面上，不锈钢产量持续释放，供需相对过剩，不锈钢整体库存去库不畅，但南方地区库存下降明显。原料端镍铁价格反弹，成本支撑加强。整体来看，不锈钢供需偏宽松，现货市场偏弱，预计短期在成本支撑上移情况下，偏强震荡。后续观察原料供应以及下游需求复苏的情况。

废不锈钢价格对比图：

铜：

CMX的逼空影响的是CMX的近月合约而已，远月乃至LME和中国市场其实影响没那么大，对于某些不能及时拿出货物的贸易商来说压力就比较大，国内市场的单边铜价我觉得影响有限。

铜的强劲，找理由的话，美联储已经表达强烈不想加息的意愿，等于是封住了货币政策端极端利空的可能，CPI数据符合预期算是加成了这个不加息可能会降息的叙事，中国这边ZZJ会议过后各路新的财政、地产政策出台，叠加AI、新能源和矿端紧张的叙事，使得行情继续在进行，盘面上看，国内外几个交易所的持仓都没有减，多头根本没有走的意思。

要想跌下来，或者说是显著一点的调整，我想着要么是微观层面整个旺季结束库存都没去掉，甚至反向累计不少，或者是出现了供应端突发的利空事件，打破当下供应紧张的叙事可能。

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